A Eldorado Brasil, fábrica de celulose em Três Lagoas, deve ter a venda concretizada para o grupo chileno Arauco antes do dia 3 de agosto. Para isso é preciso que a empresa estrangeira finalize uma auditoria da companhia, que pertence a J&F Investimentos.
Conforme o Jornal Valor Econômico, o levantamento da empresa chilena identificou R$ 500 milhões em passivos na Eldorado. No entanto, o valor pode crescer e comprometer o valor final da negociação. A oferta inicial da Arauco foi de R$ 14 bilhões.
De acordo com o jornal, na área logística ferroviária, a companhia teria um passivo da ordem de R$ 200 milhões com duas empresas do setor, referente a transporte e venda de material rodante e vagões. Os chilenos também teriam relacionado uma ação de R$ 100 milhões movidos pela Fibria contra a companhia, por uso indevido de um clone de eucalipto por ela registrado.
Além disso, a auditoria apontou ainda 1,2 mil ações de processos tributários e trabalhistas, provisionados de maneira adequada. O lucro da Eldorado seria inflado por créditos de Imposto Sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS), lançados no balanço com um prêmio de até 30% que não devem ser devolvidos pelo governo de Mato Grosso do Sul.
Ainda segundo a reportagem, por isso, esse prêmio não pode ser lançado na conta do resultado operacional, na avaliação de fontes do setor. Para negociar o ativo com exclusividade com a J&F, a Arauco fez uma oferta inicial de quase R$ 14 bilhões - equivalente a dez vezes o múltiplo de Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização). Com isso, a concorrente chilena tirou do jogo, num primeiro momento, as brasileiras Fibria (grupo Votorantim e BNDES) e Suzano Papel e Celulose, que também já sinalizaram interesse na fábrica.
Há sete anos, a Arauco planeja fazer celulose no Estado. Em 2011, a companhia, que é uma das maiores empresas florestais do Hemisfério Sul, comprou um terreno em Inocência, a 149 quilômetros de Três Lagoas, para instalar uma fábrica de celulose. Na região, a Arauco já tem 40 mil hectares de florestas plantadas, mas os planos foram interrompidos pela proibição da compra de terras por estrangeiros no país.
Segundo o texto, extraído do JP News, entre 2013 e 2014, segundo fonte da indústria, o comando da chilena se reuniu com o empresário Mário Celso Lopes, idealizador da Eldorado e seu ex-acionista, para avaliar a potencial combinação de seus projetos de celulose no país. As conversas não prosperaram, mas os chilenos mantiveram-se firmes na proposta de ter uma fábrica no país. Ainda segundo o Valor Econômico, em determinado momento, a própria Eldorado teria feito uma oferta pela base florestal da Arauco na região, mas ela não se interessou.
